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融资保证金比例规定调整的影响 公司债券可以转让吗,怎么转让?

 陶蕾律师江苏南京保理法律专家律师,现执业于江苏东域律师事务所,法律功底扎实,执业经验丰富,秉承着“专心、专注、专业”的理念,承办每一项法律事务、每一个案件。所办理的案件,获得当事人的高度肯定。在工作中一直坚持恪守诚信、维护正义的信念,全心全意为客户提供优质高效的法律服务。

  

融资保证金比例规定调整的影响

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由于近期融资规模快速增长,证券交易所建立融资融券业务风险控制指标浮动管理机制,对融资融券业务实施逆周期调节,以期融资市场平稳健康发展。那么调整融资保证金比例规定将会产生怎样的影响呢是否会城门失火殃及池鱼呢为您解答。

2015年11月上交所、深交所对融资融券交易实施细则进行修改,调整了融资保证金最低比例,由50%提高至100%,自11月23日起实施。针对此消息证监会新闻发言人表示,近期受多种因素影响,股票市场回暖,融资交易额快速上升,适当提高融资保证金比例规定,可以促进市场持续健康发展,保护投资者合法权益。

一、融资保证金比例的含义

融资保证金比例,是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。融资保证金比例规定决定了客户融资买入交易的杠杆率。例如,当融资保证金比例为50%时,客户用100万元的保证金最多可以向证券公司融资200万元买入证券,该笔融资交易的杠杆率为2倍。而当融资保证金比例提高至100%时,客户用100万元的保证金最多只能向证券公司融资100万元买入证券,此时融资交易的杠杆率为1倍

二、融资保证金比例规定

根据《融资融券试点交易实施细则》,投资者融资买入证券时,融资保证金比例不得低于50%。 证券公司在不超过上述交易所规定比例的基础上,可以根据融资买入标的证券在计算保证金金额时所适用的折算率标准,白行确定相关融资保证金比例。 例如,假设某投资者信用账户中有100元保证金可用余额,拟融资买入融资保证金比例为50%的证券B,则该投资者理论上可融资买入200元市值的证券B。

2015年11月,上海证券交易所和深圳证券交易所分别就融资融券交易实施细则进行修改,两交易所均规定,投资者融资买入证券时,融资保证金比例不得低于100%;修改实施前未了结的融资合约及其展期,仍按照原相关规定执行。修改均自2015年11月23日起实施。

三、融资保证金比例提高至100%的影响

1.保证金比率=客户的保证金/融资交易金额,简单的说就是权益/负债,50%对应的是2倍融资杠杆,3倍总资产杠杆;100%对应的是1倍融资杠杆,2倍总资产杠杆,考虑持有股票还需要打折才能冲抵保证金,实际的杠杆上限为1.7倍。

2.这一调整对两融客户来说影响巨大,硬生生砍掉一倍杠杆。假设融资标的涨幅20%,极致杠杆下可获得接近50%的收益,如果按100%的保证金比率收益率变成34%.

3.从场外清配资到场内降杠杆,监管层试图通过降低私人部门杠杆率来平抑市场的波动,实现慢牛。

4.对券商而言,两融业务的需求增长在边际上可能放缓,因为成本在升高,预计未来两融业务的平均杠杆率可能从1.7倍下降至1.5倍以下。

5.我们对证券行业看法不变,快速拉升后估值依然处于合理区间,向下调整的风险不大,乐观预期下还有20%的空间,大幅调整的话可以买入。监管层手中持有券商6%左右的总市值筹码及多重政策工具,明年博弈会趋于复杂,而今年还可保持乐观。

总而言之,适当的提高融资保证金比例规定,有利于保护投资者的合法权益,防范金融风险,同时促进金融市场健康持续发展。此次调整仅针对规定实施后新的融资合约,所以投资者也无需太担心,不用因此次调整平仓或者追加保证金。如果您想了解更多这方面的知识,可以通过法律咨询平台咨询这方面的律师,的专业律师会帮助您解决相关问题,维护你的合法权益。

公司债券可以转让吗,怎么转让?

无论是个人还是单位都可以按照自己的 意愿在证券交易场所买入公司发行的债券,这是一种常见的理财方式,是一种投资行为。在出于某种原因,想转让公司债券的行为是否被许可呢。如果公司债券可以转让,该按照怎样的流程进行转让呢

一、公司债券可以转让吗

公司债券可以转让,转让的价格有转让人与受让人约定离公司债券在证券交易场所上市交易,按照证券交易场所的交易规则转让。

二、公司债券怎么转让

1、公司债券转让的种类

公司债券根据是否在公司债券上签署债权人的姓名或名称可分为记名债券和无记名债券。

记名债券持有人的姓名或名称等内容在公司债券和公司债券存根簿上都有记名,因此只有二者记载的债券持有人相同时,持有人才能行使债券权利。

无记名债券依实际占有来确定其权利人,即谁持有谁行使债券权利。

2、不同债券转让的方式不同

公司的债券和公司股票一样,可以依法进行转让。记名债券和无记名债券的转让方式不同。

记名债券

应当采用背书的方式或者法律、行政法规规定的其他方式转让。由于记名债券必须将债券持有人的相关信息记载于公司债券存根簿。因此,记名公司债券转让后由公司将受让人的姓名或者名称及住所记载于公司债券存根簿上。

无记名债券

采取交付的方式,即债券持有人将该债券交付给受让人后即发生转让效力。

3、债券转让的场所

我国法律对债券转让的场所也有具体的规定。未在证券交易所上市的公司债券,采取“一对一”的交易方式,即转让人与受让人通过协议转让。对于在证券交易所上市交易的公司债券,则按照证券交易所的交易规则,以集合竞价、连续竞价、大宗交易等方式进行转让。

4、相关法律规定

《公司法》第一百五十九条

公司债券可以转让,转让价格由转让人与受让人约定。

公司债券在证券交易所上市交易的,按照证券交易所的交易规则转让。

这是毋庸置疑的。转让的方式根据买入的公司债券的种类的不同而不同。在证券交易场所的转让采取的是竞价的方式,不在证券交易场所的转让需要以协议的方式加以确定。对于记名债券,转让后需要将受让人的姓名记载于公司债券存根薄上。